懂你研究院

2）缺口方面，主要分为价格缺口和货币缺口。价格缺口是用实际价格变化率和均衡价格变化率的差来衡量流动性。前者大于后者，则流动性过剩，且差额越大，流动性越过剩。价格缺口法是认为通货膨胀是一种货币现象，即流动性过剩会被价格上涨所吸收。大多数量化方法中，主要是把价格分解为产出、利率的函数，或者趋势法、滤波法，不同的实证方法进行模拟得到的数值不一致，差异很大。

“从供给侧来看，民营企业发行债券规模萎缩在于民企较高的违约率，使得金融市场在信用收缩时不愿意买民企债券，从而导致民企债券出现发行不成功或者发不出来的状况。”申万宏源证券固定收益总部副总经理范为在接受时代周报记者采访时表示，今年以来，民企发债规模出现明显萎缩的原因应当从供需两方面进行理解，“在需求端来看，民企发不出债，是在整个经济面临下行压力的背景下，融资需求面临收缩的反映。”

最后，关于国有企业，有可能倒逼国企改革一定程度的推进，例如前段时间国资委主任表态引入外资参与央企混改。（2）关于知识产权：美方要求中国加强知识产权保护中国未来可能进一步加强知识产权违法违规的触发力度，但空间已经不大，中国整体知识产权的法律法规框架已经较为完善。同时中国也控诉美方滥用知识产权。对应A股与知识产权相关的公司有一定机会，但偏主题。

责任编辑：张国帅全省各级纪检监察机关掌握相关问题线索2.6万件，党纪政务处分1949人，公开曝光2134人，追缴退赔8098万余元。……2018年6月以来，四川省持续开展惠民惠农财政补贴资金“一卡通”管理问题专项治理，从群众最关切、最急需解决的问题入手，整治“一卡通”领域违纪违法问题，有效铲除“微腐败”，维护群众利益。

谈及工资，Lizzy介绍，如果只是寻找中端或基层人才，根据候选人年薪高低，猎头公司一般可以拿到10%-50%不等的佣金，公司再从中分10%-50%给猎头作为每个月佣金。Lizzy所在的公司主要帮助食品、运动、医疗行业的外企寻找合适的候选人，这些企业最紧缺的一线岗位年薪普遍在15万左右，每名候选人成功入职转正，猎头公司就能拿到1.5万元左右的佣金，公司会从中给猎头1500元的佣金。而如果是为年薪百万的岗位寻找候选人，公司获得的佣金可能会提高至30万-50万，猎头可能获得6万-10万的佣金。

第四，全球经济的疲软，10月第一周，亚洲股市也普遍下跌。日经225指数全周下跌2.14%；韩国综合指数跌1.43%，以全周最低点收盘；香港恒生指数周五一度下跌近2%；富时A50长假期间也下跌了逾1%。机构这样看四季度行情渤海证券表示，四季度市场而言，政策依旧暖意不断，延续对中盘及小盘股的看好，未来一段时间在中盘及小盘股中寻找有业绩和估值优势的标的依然是重要配置方向。不过风格向小盘股的切换过程，将首先取决于小盘业绩能在多大程度上出现回升，回升的幅度将决定风格切换的烈度。而政策因素将对风格切换产生掣肘，风格切换或进入到反复阶段。行业配置方面，建议关注两条主线，一条是逆周期调节力度加大下，基建板块的托底作用。另一条主线则在于商誉风险将进入到新一轮的释放期，建议关注上年度高商誉减计板块的弹坑效应。