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失去谈判筹码之后断直连带来的支付模式改变,对第三方支付行业影响立竿见影。“之前备付金存在银行,财付通和支付宝以存款为筹码,压低了银行快捷支付等手续费,打破了原有支付生态,相比国际价格,仅为1/10甚至更少。现在备付金直接放央行了,现有支付平衡又被打破了。”一位银行业内人士表示。

2018年4月20 日下午,银保监会发布题为《稳中求进从严监管切实打好防控金融风险攻坚战》的文章,表示在今年一季度,银保监会坚持稳中求进、服务大局,严厉整治各类违法违规行为,严守不发生系统性金融风险的底线,为银行业、保险业回归本源、服务实体经济保驾护航。因此我们可以读出,这里的风险主要是指让金融脱离了金融本质的不良风险,即所管资金的过度嵌套与对监管造成的套利。

《公民身份修正案》的提出与通过看似突然,实则与莫迪的民族主义色彩分不开。长期以来,无论是2002年莫迪担任古吉拉特邦首席部长期间发生的印穆两派流血冲突,还是印度人民党发起的重建罗摩神庙运动,莫迪及执政的印度人民党就被认为过度偏向于印度教徒。2014年执政后,莫迪的很多政策也都是基于“印度教优先”的原则。由于印度教徒占印度约80%以上的人口,而穆斯林仅占15%左右,所以莫迪的民族主义色彩,特别针对印度教徒的政策倾斜,有利于夯实其执政根基。在今年大选中,莫迪率领执政党赢得胜利,获得了国会绝对多数席位。

在财政加杠杆与联储降杠杆的矛盾中,联储或是先妥协的一方,美债收益率向上压力未来或低于预期。联邦财政赤字扩大将增加美债供给,联储缩表将减少美债需求,若二者均不让步,大概率将对美债收益率带来明显的上行压力。而利率的过快上行,又是联邦财政及美联储均不愿看到的。在这一政策博弈中,财政让步的可能性较小,美联储让步的概率更大。如果美债在供大于需的压力下,收益率加速上行,将对美国尚未稳固的经济复苏进程造成一定冲击。而在经济复苏进程出现反复的情况下,特朗普税改,以及目前暂未推进的基建,都是有助于托底经济复苏的措施;而反观美联储的“缩表”及加息,则都是增加经济增速回落压力的措施。可见,如果特朗普坚定推进税改等扩大赤字的政策,进而推动国债供大于求利率上行,则美联储很可能做出妥协,美债收益率或出现“先高后低”走势。美联储虽然独立于政府,但并不独立于美国国民。一旦国债收益率上行过快危及经济复苏进程,财政重新转为紧缩,将进一步造成经济雪上加霜;而联储紧缩进程的让步,则可以维护经济复苏的苗头。而美联储一旦做出让步,降低“缩表”的力度,或减慢联邦基金加息的进程,将有利于国债收益率的回落。

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